Colombia | FMI amplía crédito y el gobierno pedirá 5.300 millones de dólares

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Colombia pedirá 5.300 millones de dólares al FMI para financiar necesidades de este año

El Gobierno colombiano pedirá el desembolso de 5.300 millones de dólares de la Línea de Crédito Flexible del Fondo Monetario Internacional para financiar las necesidades de 2020 y obtuvo la ampliación de ese cupo de crédito hasta los 17.200 millones de dólares.

Previamente el país tenía el acceso a unos 10.800 millones de dólares, pero el directorio consideró que puede acceder a un monto mayor, considerando el sólido marco de sus políticas económicas.

“Es la primera vez que Colombia, o cualquier otro país con esa línea de crédito, hace uso de los recursos”, explicó el gerente del Banco de la República, Juan José Echavarría.

El gerente de la entidad explicó que, a diferencia de los paquetes de rescate del FMI, este préstamo no está sujeto a condiciones o programas específicos. El país tendría 5 años para pagar los recursos a partir del momento en que los reciba.

“En los próximos días estaremos detallando el uso de los recursos”, dijo el ministro de Hacienda, Alberto Carrasquilla.

Carrasquilla no quiso adelantar detalles, pero sugirió que parte de ellos financiarán las necesidades de la emergencia.

Esta financiación permitirá al Gobierno Nacional completar su programa para este año y por el momento no modifica las proyecciones de deuda.

“Después de efectuarse el desembolso, el monto remanente de la línea continuará siendo tratado como precautorio, brindando solidez a la posición de liquidez internacional del país en un contexto de elevada incertidumbre”, señala el comunicado del Banco de la República.

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FMI aprobó la solicitud de ampliar la Línea de Crédito Flexible hasta US$17.300 millones

Durante la Junta Directiva del Banco de la República, el gerente del Emisor, Juan José Echavarría, confirmó que el Fondo Monetario Internacional (FMI) aprobó la solicitud de ampliar la Línea de Crédito Flexible hasta US$17.300.

El gerente explicó que la ampliación del monto de la línea permitirá fortalecer la posición de liquidez internacional del país en el contexto de la emergencia sanitaria. “Siempre es bueno tener un mayor seguro”, resaltó Echavarría.

Además, comentó que la aprobación refleja el continuo apoyo del Directorio Ejecutivo del FMI al marco de política económica de Colombia y a su trayectoria de políticas macroeconómicas sólidas y prudentes.

El Gobierno también confirmó que contempla realizar un desembolso parcial de la Línea de Crédito Flexible del FMI para apoyo presupuestario en respuesta a la pandemia. Se considera un valor hasta de 187.5% de la cuota del país en el organismo (alrededor de US$5.300 millones) en el marco de su plan financiero de la vigencia 2020.

Es la primera vez que el país hará uso de estos recursos. “Esta es una Línea que el FMI estrena en 2009 con su objetivo flexible, para acceder a ella se deben tener unos requisitos y Colombia desde ese año cumple con esos criterios y por lo tanto no tiene unas condiciones adicionales a las exigidas inicialmente”, dijo el ministro de Hacienda, Alberto Carrasquilla.

Y agregó que “es una fuente de recursos que va a alimentar los usos que se tienen para el año, que incluyen el Fome y temas que se detallarán en los próximos días”.

El plazo de esta Línea de Crédito Flexible es de cinco años.

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La ampliación de la Línea de Crédito Flexible ayudará a Colombia a hacer frente a la pandemia

Debido a la pandemia de COVID-19, Colombia registrará en 2020 su primera recesión en dos décadas, y la peor recesión que se haya registrado. El gobierno de Colombia ha señalado que tiene intenciones de efectuar un giro en el marco de esta línea de crédito. Si lo hace, se convertirá en el primer país en utilizar estos recursos desde que la línea de financiamiento se creó en 2009.

Country Focus conversó con Hamid Faruqee, jefe de la misión del FMI en Colombia, sobre las perspectivas del país y la forma en que estos recursos contribuirán a combatir la pandemia.

La Línea de Crédito Flexible de Colombia se renovó en el mes de mayo de este año. ¿Qué fue lo que cambió?

En el momento de la renovación, se desconocía la magnitud de las repercusiones de la pandemia, y la contracción económica resultó ser más profunda y prolongada de lo esperado en mayo. El confinamiento nacional necesario para moderar la propagación de la enfermedad duró mucho más de lo previsto en aquel momento.

Dada la considerable incertidumbre reinante sobre la evolución de la pandemia en el futuro, el nivel de riesgos externos es ahora más elevado. En el momento de la renovación, proyectábamos una reducción del PIB del orden del 2,5%, mientras que actualmente nuestra proyección de crecimiento es de -8,2%.

El gobierno reaccionó rápidamente para proteger a su población y la economía del impacto de la paralización. El Banco Central redujo las tasas de interés, brindó liquidez y otorgó créditos. La regla fiscal se suspendió por dos años a fin de que el gobierno tuviera un mayor margen de maniobra para apoyar a los hogares y las empresas más vulnerables. Se espera que el déficit fiscal del gobierno central alcance 8,2% del PIB (en comparación con 4,9% estimado en mayo).

¿Por qué Colombia necesitó ampliar su línea de crédito, en lugar de simplemente utilizar la existente?

Debido a los efectos no previstos de esta pandemia, las necesidades de balanza de pagos de Colombia son mayores de lo esperado. La ampliación de la línea de crédito ayuda a hacer frente a esta situación. Dado su carácter flexible, la LCF contribuirá a satisfacer las necesidades tanto reales como latentes de la balanza de pagos. Unida al holgado nivel de reservas internacionales de Colombia, la línea de crédito añade una cobertura ante el aumento de los riesgos externos. Si Colombia decide usarlos, estos recursos representarán también un respaldo para el presupuesto y ayudarán a satisfacer necesidades imprevistas de financiamiento externo.

¿Cómo ayudarán los recursos de la LCF a combatir la pandemia?

Si Colombia los utiliza, estos recursos ayudarán a financiar su déficit presupuestario, que prácticamente se duplicó desde mayo. Debido a la caída de la actividad económica, la recaudación tributaria disminuyó marcadamente, mientras aumentó el gasto en servicios de salud y apoyo destinados a personas y empresas vulnerables. Estos fondos servirán para respaldar los programas de gasto en salud de las autoridades (por ejemplo, más camas en cuidados intensivos), dar apoyo a los hogares vulnerables y a los trabajadores desempleados e informales, ayudar a las empresas a pagar los sueldos de sus empleados y satisfacer las necesidades de financiamiento del país.

¿Conlleva la utilización del crédito alguna condicionalidad?

No. El cumplimiento de las condiciones se exige previamente. Antes de recibir el crédito, el país debe demostrar una sólida trayectoria en materia de políticas y fundamentos económicos. Una vez que lo hace, y que el Directorio Ejecutivo del FMI aprueba la línea de crédito, el acceso a los recursos es incondicional. En este caso, Colombia tuvo que demostrar que seguía cumpliendo los requisitos para que se aumentara.

¿Por qué Colombia no recurrió a los mercados en lugar del FMI?

De hecho, Colombia sí recurrió a los mercados y en septiembre pudo colocar, por ejemplo, bonos a 30 años a tasas de interés razonables. Emitió bonos por valor de USD 4.300 millones en el exterior, y cerca de USD 10.500 millones en el mercado interno. No obstante, la magnitud de la recesión es tal, que las necesidades de financiamiento han aumentado de un promedio de 8% del PIB en los últimos 5 años a alrededor de 13% en 2020. Las autoridades del país consideraron que diversificar las fuentes de financiamiento evitaría ejercer una presión excesiva en los mercados internos y desplazar al sector privado, lo cual sucede cuando los inversionistas prefieren otorgar créditos al gobierno (porque ofrece mayor grado de seguridad) que financiar inversiones privadas. Además, en este caso, la LCF es una opción atractiva porque la tasa de interés es inferior a la que Colombia habría obtenido mediante emisiones de deuda.

¿Qué significa para el FMI que se utilicen por primera vez los recursos de la LCF?

La LCF se creó, precisamente, pensando en este tipo de situaciones, para que los países con fundamentos económicos sólidos tuvieran un acceso inicial a los recursos del FMI como seguro y respaldo durante una crisis. Este es precisamente el caso de Colombia. Hasta ahora, otros países no han recurrido a la línea de crédito porque no tuvieron necesidad de hacerlo. Pero los recursos siempre han estado disponibles.

Colombia es también el primer país que solicita un cambio en su línea de crédito fuera de las revisiones periódicas (un año después de la aprobación o renovación después de dos años). Esto demuestra la agilidad del FMI para brindar apoyo a un país miembro ante una situación que cambia rápidamente. Este proceso es un buen ejemplo de que la letra “F” en LCF verdaderamente significa “flexible”.

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