La Reserva Federal subió los tipos de interés por primera vez desde 2023, desafiando los pedidos de Donald Trump de bajar las tasas
La Reserva Federal desafía a Donald Trump con la primera subida de tipos desde 2023
El banco central muestra su disposición a tomar medidas adicionales, mientras que su presidente, Kevin Warsh, advierte que «la inflación es demasiado alta y lo ha sido durante demasiado
La Reserva Federal ha subido los tipos de interés por primera vez desde 2023 y ha dado a entender que está preparada para tomar medidas adicionales para frenar la inflación que azota a Estados Unidos, mientras su presidente, Kevin Warsh, desafía los llamamientos de Donald Trump a favor de unos costes de endeudamiento bajos.
El Comité Federal de Mercado Abierto votó por unanimidad el miércoles a favor de elevar la tasa de referencia de los fondos federales en un cuarto de punto, hasta un rango de entre el 3,75% y el 4%, en línea con las expectativas de Wall Street.
La decisión, tomada apenas unas semanas antes de las cruciales elecciones de mitad de mandato, se produce en un momento en que los responsables de la política monetaria intentan frenar las fuertes subidas de precios provocadas por el conflicto en Oriente Medio y la búsqueda frenética de componentes de IA para evitar que se conviertan en una crisis inflacionaria más amplia.
«La realidad es que la inflación es demasiado alta y lo ha sido durante demasiado tiempo», declaró Warsh en una rueda de prensa tras la reunión de dos días. «Los datos de inflación de este verano no me indican que las tendencias subyacentes hayan mejorado significativamente».
Warsh añadió que «me resultaría difícil describir las condiciones financieras generales como restrictivas. Esta opinión era compartida por la mayoría del comité, así que eliminamos una parte de las medidas de estímulo».
Tras la subida de tipos , Trump arremetió contra la Reserva Federal , afirmando en su plataforma Truth Social que «los tipos de interés en Estados Unidos deberían ser del 1% o menos, porque tenemos el mejor crédito del mundo, con mucha diferencia».
“¡BAJEN LOS TIPOS DE INTERÉS DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, Y RÁPIDO!”, añadió el presidente.
Anteriormente, Trump había calificado al expresidente de la Reserva Federal, Jay Powell, de «idiota» y «mula testaruda» por no haber aplicado recortes drásticos en las tasas de interés, aunque se abstuvo de mencionar a Warsh por su nombre en su publicación del miércoles.
Los rendimientos de los bonos del gobierno estadounidense a corto plazo, sensibles a las expectativas de política monetaria, subieron tras la reunión de la Reserva Federal. El rendimiento a dos años aumentó 0,07 puntos porcentuales, hasta el 4,74%, lo que supone un incremento de casi medio punto porcentual desde la última reunión del banco central en julio.
El dólar estadounidense también se apreció con fuerza tras la reunión, con una cesta de la divisa estadounidense frente a seis pares que subió un 0,74 %. Los operadores del mercado de futuros descontaron una probabilidad cercana al 90 % de que la Reserva Federal aumente los costes de endeudamiento al menos una vez más antes de que finalice el año, según datos de CME Group.
Los operadores ya habían comenzado a aumentar sus apuestas sobre subidas de tipos de interés después de que el índice de precios al consumidor de agosto, publicado el viernes pasado, indicara que el progreso para que la inflación volviera al objetivo de la Reserva Federal se había estancado.
Otro indicador, conocido como inflación PCE, se sitúa en el 3,7%, casi el doble del objetivo del 2% de la Reserva Federal. El banco central no ha alcanzado su meta en más de cinco años, algo que Warsh criticó antes de que Trump lo nominara para dirigir la Reserva Federal a principios de 2026.
Warsh declaró el miércoles que «debemos tener la certeza de que la inflación subyacente se está acercando a nuestro objetivo de forma clara y a la velocidad suficiente».
Las proyecciones publicadas junto con la decisión del miércoles mostraron que los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal están preparados para aumentar los costos de endeudamiento en los próximos meses.
Una docena de funcionarios de la Reserva Federal proyectaron un aumento adicional de un cuarto de punto en las tasas de interés para finales de 2026. Otros cuatro esperaban dos aumentos de tasas, y dos anticiparon que los costos de endeudamiento se mantendrán en su nivel actual.
Subadra Rajappa, jefe de investigación en Estados Unidos de Société Générale, afirmó: «Tanto la decisión como la rueda de prensa fueron restrictivas… El foco principal estuvo en la inflación. Creo que la Reserva Federal está abandonando gradualmente su política monetaria expansiva».
Los inversores también se centraron en la evaluación optimista de Warsh sobre la economía y el mercado laboral como una señal más de que el banco central está dispuesto a tomar medidas adicionales para reducir la inflación hasta su objetivo del 2 por ciento.
“La economía estadounidense parece estar fortaleciéndose”, dijo Warsh. “La creación de nuevas contrataciones, las ganancias del sector privado, la inversión de capital empresarial: cada uno de estos indicadores ha mejorado en los últimos meses y apunta en una buena dirección”.
Robert Sockin, economista jefe para Estados Unidos de PGIM, dijo: «La distribución de los riesgos no muestra prácticamente ninguna preocupación por la actividad, y persisten las elevadas preocupaciones sobre la inflación, lo que sugiere que los riesgos siguen inclinándose a favor de que la Reserva Federal tome más medidas si la inflación continúa siendo alta».
Sin embargo, como muestra de la tarea que aún le queda a la Reserva Federal, las proyecciones del comité indicaron que no preveían que la inflación alcanzara el objetivo del 2% del banco central hasta 2029.
Los inversores afirmaron que la decisión de línea dura tomada el miércoles había reforzado la credibilidad de Warsh en la lucha contra la inflación, revirtiendo las preocupaciones surgidas tras la reunión de la Reserva Federal de julio, que sugerían que no estaba dispuesto a hacer lo suficiente para frenar el aumento de los precios.
“Creo que hoy podemos dejar atrás las preguntas sobre la independencia y la credibilidad de la Reserva Federal. Podemos superar eso”, dijo Priya Misra, gestora de cartera de JPMorgan Asset Management.
